Tiến hành Chào bán Cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) tại Việt Nam
1. Định nghĩa và Tầm quan trọng của Chào bán Cổ phiếu lần đầu ra công chúng
- Chào bán Cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) là quá trình mà một công ty tư nhân có thể trở thành công ty đại chúng bằng cách bán cổ phiếu của mình cho công chúng lần đầu tiên.
- Tầm quan trọng của Chào bán Cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO): Hầu hết các công ty luôn cần một lượng lớn vốn để mở rộng quy mô hoạt động và phát triển kinh doanh. Việc sử dụng IPO sẽ giúp các công ty huy động vốn nhanh chóng và mở ra nhiều cơ hội tài chính khác.
2. Ưu điểm và Nhược điểm của Chào bán Cổ phiếu lần đầu ra công chúng
- Ưu điểm của IPO:
- Thương hiệu của công ty sẽ được biết đến nhiều hơn, vì vậy sẽ dễ dàng hơn cho công ty trong việc huy động vốn cũng như giảm chi phí huy động vốn. Thông qua việc phát hành chứng khoán, khách hàng và nhà cung cấp của công ty có thể trở thành cổ đông của công ty, điều này sẽ tạo ra lợi thế trong việc cung ứng nguyên liệu và tiêu thụ sản phẩm.
- IPO sẽ giúp công ty tăng giá trị tài sản ròng, có vốn lớn và có thể vay tiền từ ngân hàng với lãi suất thuận lợi hơn cũng như điều kiện tài sản đảm bảo ít phức tạp hơn. Ngoài ra, IPO cũng giúp công ty trở nên hấp dẫn hơn để thực hiện hoạt động Sáp nhập & Mua lại trong mắt các công ty nước ngoài.
- Nhược điểm của IPO:
- Chi phí đắt đỏ: Chi phí thực hiện Chào bán Cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) rất cao, khoảng 8% đến 10% vốn huy động của công ty. Điều này thường bao gồm: chi phí bảo lãnh phát hành, phí tư vấn pháp lý, chi phí in ấn, phí kiểm toán, chi phí niêm yết. Ngoài ra, còn có các chi phí phát sinh hàng năm mà công ty phải chịu như: chi phí kiểm toán báo cáo tài chính, chi phí chuẩn bị tài liệu gửi đến các cơ quan quản lý nhà nước về chứng khoán và chi phí công bố thông tin định kỳ.
- IPO sẽ làm quyền sở hữu bị phân tán và có thể làm mất kiểm soát của các cổ đông sáng lập công ty. Hơn nữa, cấu trúc sở hữu của công ty thay đổi liên tục do ảnh hưởng của các giao dịch cổ phiếu hàng ngày.
- Việc công ty phải tuân thủ các quy định và công khai tài chính cũng như phương thức hoạt động rộng rãi gây ra rủi ro rò rỉ thông tin bí mật có thể làm cho công ty mất lợi thế cạnh tranh.
3. Tiến hành Chào bán Cổ phiếu lần đầu ra công chúng tại Việt Nam – Điều kiện pháp lý
Các điều kiện để chào bán cổ phiếu ra công chúng được quy định và hướng dẫn trong các luật sau:
- Luật Chứng khoán 2006 được sửa đổi, bổ sung năm 2010
- Nghị định số 58/2012/NĐ-CP Quy định chi tiết và hướng dẫn thi hành một số điều của Luật Chứng khoán và Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật Chứng khoán
- Nghị định số 60/2015/NĐ-CP sửa đổi, bổ sung một số điều của Nghị định số 58/2012/NĐ-CP
Cụ thể, có các điều kiện sau để Tiến hành Chào bán Cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) tại Việt Nam:
- Các doanh nghiệp có vốn điều lệ tại thời điểm đăng ký chào bán từ 10 tỷ đồng trở lên tính theo giá trị ghi trong sổ kế toán.
- Hoạt động kinh doanh trong năm năm liên tiếp trước năm đăng ký chào bán phải có lãi, đồng thời không có lỗ lũy kế đến năm đăng ký Chào bán Cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO).
- Các công ty có kế hoạch phát hành và kế hoạch sử dụng vốn huy động từ chào bán công khai được Đại hội đồng cổ đông thông qua.
- Các công ty đại chúng đăng ký chào bán chứng khoán ra công chúng phải cam kết đưa chứng khoán vào giao dịch trên thị trường được tổ chức trong vòng một năm kể từ khi kết thúc giai đoạn chào bán được Đại hội đồng cổ đông thông qua.
